评论：中国去年财政收入下降1.7% 12月降25%

受非税收入大幅下降拖累，中国2025年全年财政收入同比下降1.7%，为2020年以来首次下降；12月单月降幅更是高达25%。

分析师指出，过去几个月中国财政收入增速明显走弱，进一步印证了2025年下半年需求出现“断崖式下滑”的判断。

中国财政部1月30日发布2025年财政收支情况。去年全国一般公共预算收入（即狭义的财政收入）为21.6万亿元（人民币，下同，3.95万亿新元），同比下降1.7%。

其中，税收收入17.64万亿元，同比微升0.8%；非税收入3.97万亿元，同比下降11.3%。

中国财政部国库司副司长郑涌在新闻发布会上解释，非税收入下滑，主要由于2024年一次性安排中央单位上缴专项收益，抬高了基数。

按月来看，年末财政收入出现明显下探。继11月同比持平后，12月一般公共预算收入同比大幅下降25%。

国信证券研报分析，年末财政收入大幅下滑，一方面由于非税收入在高基数下快速下行，另一方面出口退税年末波动较大，显著拖累税收收入。

不过，野村证券首席中国经济师陆挺在星期一（2月2日）发布的报告中指出，12月的降幅在税收和非税收入中均有体现，难以完全用基数效应解释。

陆挺认为，过去几个月财政收入增速急剧下滑，进一步印证他此前关于2025年下半年需求出现“断崖式下滑”的判断，也凸显出2026年采取更积极财政政策的必要性。

他预计，中国官方今年将把财政赤字率维持在占国内生产总值（GDP）比重4%左右，高于长期以来约3%的惯例。