随着美元走软，人民币汇率过去半年显著升值。分析认为，人民币兑美元短期内有望“破七”，但这对中国出口影响有限，原因在于人民币兑大多数货币仍处于贬值状态。
离岸、在岸人民币兑美元汇率星期一（12月22日）突破7.03和7.04关口，为去年10月以来新高，今年来升值4%和3.5%。
从政策信号看，中国央行对人民币快速升值保持谨慎。星期一开盘前，中国央行将人民币兑美元中间价设定为7.0572，较前一交易日调贬22个基点，且较路透社测算值低165个基点。自11月下旬以来，中间价持续设定得弱于市场预期，反映政策层有意抑制人民币单边升值。
中国信用评级机构东方金诚首席宏观分析师王青接受《联合早报》采访时指出，近期人民币兑美元汇率走强，主要有两方面原因：一是美国联邦储备局于12月11日降息，美元指数走弱，带动非美货币整体升值；二是年底临近，企业结汇需求季节性上升，尤其在人民币持续升值背景下，前期出口高增长所累积的结汇需求正在加速释放。
新加坡华侨银行亚洲研究与策略主管谢栋铭受访时称，中国近期资本外流压力明显缓解，部分资金回流，加上中国企业境内囤积较多美元，这些因素在短期内对人民币汇率形成支撑。兑美元汇率能否升上7关口取决于美元整体走势，“如果美元进一步贬值的话，破七完全是非常合理的一个情况。”
不过王青强调，即便人民币兑美元汇率破七，也不改变人民币兑大多数货币仍处于贬值状态的事实，因此不会对中国出口构成明显冲击，更不会显著削弱价格竞争力。
他分析，在今年美元大幅走弱过程中，人民币对美元升值幅度偏低，对一篮子货币的汇率指数持续走低，而叠加国内物价水平偏低，人民币实际有效汇率指数明显下行，“这也是今年中国出口表现超预期一个重要助推因素”。
中国今年前11个月贸易顺差首次突破1万亿美元，引发国际社会关注。国际货币基金组织（IMF）认为，中国出口快速增长及贸易失衡扩大，部分源于人民币实际贬值。12月中旬举召开的中共中央经济工作会议表明，要继续实施适度宽松的货币政策，及保持人民币汇率“在合理均衡水平上的基本稳定”。
尽管美联储自今年9月以来已连续三次降息，但中国央行星期一如市场预期继续按兵不动，贷款市场报价利率（LPR）连续七个月保持不变。
新加坡管理大学李光前商学院副教授傅方剑指出，中国央行并未跟随宽松，而是在通缩压力下保持政策克制，核心目标仍是维持人民币汇率总体稳定。
他强调，中国主要贸易伙伴目前依次为亚细安、欧盟和美国，因此中国央行在汇率管理中不会仅单一参考美元，而是更加注重人民币对一篮子货币的整体表现。
