中国官方发布史上最严虚拟货币监管新规，明确“境内严禁、境外严管”的监管原则后，投资者纷纷买入中国大陆和香港“现实世界资产”（Real-World Assets，简称RWA）相关股票，推动市场上涨。
受访学者认为，市场看涨并非因政策松动，而是反映出投资者对中国未来可能逐步构建RWA法律与监管框架的预期。
中国央行等八部门星期五（2月6日）联合发文，禁止在中国境内开展RWA代币化活动。RWA业务通常是将股票、债券、基金以及房地产等传统资产，转化为在区块链上交易的数字代币。
这份监管文件重申，虚拟货币相关业务活动属非法金融活动，并首次明确不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。文件还明确，将对境内资产境外发行RWA代币化产品进行严格监管。
RWA此前在中国处于监管灰色地带，一些市场人士认为，这份文件首次将RWA代币化纳入监管框架，释放出中国正为相关业务建立法律框架的积极信号，投资者纷纷看涨境外发行市场。
在港交所上市并持虚拟资产相关业务牌照的国泰君安国际，星期一（9日）股价收涨2.7%。此前在香港进行RWA代币化融资的深圳上市公司协鑫能科股价收涨10%，达到近半年新高。
研究金融科技的新加坡国立大学和南洋理工大学客座教授白士泮接受《联合早报》采访时说，中国过去发生太多金融诈骗案，导致官方对金融创新持高度谨慎态度，但并不代表中国不愿拥抱金融创新技术。
亚洲数字经济科学院院长陈柏珲受访时也说，最新文件整体延续了中国对虚拟货币领域一贯的严格监管思路，但此次首度在规范性文件层面系统性界定RWA概念。
他说，这并不等同于业务放行，但相关表述“往往意味着监管部门正在观察、评估并为未来可能的制度安排做准备。”
对于市场的积极反应，陈柏珲说，“从长期看，是一个方向性信号；但短期内仍需耐心等待制度真正落地”，避免将监管语言的变化误读为短期利好。
陈柏珲研判，未来一到两年内，境内直接发行RWA项目的可能性仍然较低，但随着监管经验积累和配套制度逐步完善，不排除在特定金融基础设施、特定资产类型范围内，通过试点或监管沙盒方式探索受控实践路径。
白士泮则认为，中国现在先在境外做试验，待规则和框架都已经非常稳妥，保证可控、有序进行，才可能在境内开放。
