中国科技巨头阿里巴巴宣布，其人工智能（AI）助手“千问”应用程式过去一周下载量突破1000万次。这一利好消息，推动阿里巴巴在香港上市股价星期一（11月24日）收涨4.6%。
自三年前ChatGPT问世以来，美国科技公司大幅扩张人工智能基础设施，市场对AI泡沫的担忧持续升温。但分析人士指出，中国科技企业更专注于应用端提升估值和盈利空间，目前尚未出现类似美国投资泡沫。
阿里星期一在微信公众号披露，千问应用自11月17日公测以来，下载量过去一周突破1000万次。这个应用基于开源模型通义千问（Qwen），目标是打造未来AI生活入口，不仅能智能对话，还具备事务处理能力，未来将陆续接入地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等多类生活场景。
彭博社指出，千问亮相刷新了近年来人工智能应用的用户增长速度纪录。三年前，美国人工智能巨头OpenAI旗下ChatGPT以最快速度突破1亿用户，撇开脸书母公司Meta旗下社交平台Threads依托庞大社交网络资源而迅速增长，千问已成为增长最快的应用之一，尤其是在ChatGPT尚不可用的中国市场。
中国人工智能初创企业深度求索（DeepSeek）今年1月横空出世，引发全球对中国AI发展关注，阿里随即宣布未来三年将在计算资源和AI基础设施上投入约530亿美元。
中国官方今年6月披露，已有433款大模型完成备案并上线提供服务，但整体对AI投入远低于美国。投资银行杰富瑞（Jefferies）统计，中国包括阿里、百度、腾讯、字节跳动在内的超大规模数据中心运营商，在2023年至2025年总资本支出为1240亿美元，仅为美国同行6940亿美元的18%。
OpenAI首席执行官奥尔特曼上月底表示，公司将为人工智能事业投入1.4万亿美元建设算力。纽约时报中文网报道，OpenAI估值约5000亿美元，但尚未盈利，预计2030年前难以收支平衡。
香颂资本执行董事沈萌接受《联合早报》采访时指出，中国目前不可能出现类似OpenAI的高风险估值，美国AI泡沫主要源于上千亿美元的资本支出，而中国尚未出现类似情况。他认为，中国AI发展仍需经历“大浪淘沙”，企业才可能加大基础设施投资，“到那时，才可能像美国现在这样出现投资泡沫。”
新加坡优势研究咨询公司创始人张帆受访时举例说，市场对阿里的估值仍主要基于传统电商业务，未充分反映其向AI驱动型企业转型的潜力。他指出，企业是否面临泡沫风险，取决于在产业链中的位置。上游晶片制造企业风险最先显现，因为产能扩张后短期难以收缩，而阿里更多布局中下游，包括建设大模型和推广应用。
香港《南华早报》引述高盛首席中国股票策略师刘劲津称，中国AI推动的股市上涨远未形成泡沫，因为科技企业仍可通过专注应用提升估值和盈利空间。他指出，相较美国专注算力，中国更多投入应用端，让投资者“相信中国在AI商业化方面的能力可能更强，至少在短期内是如此”。
