中国官方的最新数据显示，9月居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，连续两个月负增长。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%，涨幅是近19个月以来首次回到1%。
中国国家统计局星期三（10月15日）公布的分项数据显示，食品价格下降4.4%，较8月的4.3%有所扩大，其中占肉类消费六成比的猪肉下降17%。
统计局城市司首席统计师董莉娟分析，9月CPI同比下降，主要是翘尾影响所致。当月翘尾影响约为负0.8个百分点，今年价格变动的新影响约为0.5个百分点。
新加坡国立大学东亚研究所高级研究员陈波接受《联合早报》采访时指出，9月CPI数据显示需求相对不足，“但要比较准确判断趋势的话，需要更持续的观察，要持续三个月的数据”。
中国信用评级机构东方金诚发布点评报告说，今年以来中国物价水平持续偏低，核心CPI同比持续处于低位，主要原因是楼市低迷已逾四年，居民财富不断缩水，消费信心不足。报告认为，当前中国物价水平稳中偏弱，第四季货币和财政政策持续加力促销费，有力对冲外部波动提供充分空间。
统计局的数据也显示，1月至9月全国居民消费价格比上年同期下降0.1%，与年初中国政府工作报告设定的“涨幅为2％左右”的目标仍有一段距离。
陈波预计，10月中国国庆中秋长假或将对CPI有较明显的刺激作用，“10月CPI转正的概率存在，但是CPI整体应该不会很强，除非在11月、12月有一些新的刺激消费政策出来，否则不会出现结构性好转”。
他指出，如果能在年内加码刺激消费政策，将有助于缓解通货紧缩的压力。
中国总理李强在CPI数据发布的前一日，再次呼吁加大力度提振消费，并整顿产业内卷。据央视报道，李强星期二主持召开经济形势专家和企业家座谈会时强调，中国应“不断形成扩内需的新增长点”，并重申中国应努力遏制无序竞争。
另一方面，9月工业生产者出厂价格指数（PPI）录得近七个月来最高，同比降幅收窄0.6个百分点至2.3%，连续两个月改善。
东方金诚报告指出，9月PPI同比降幅大幅收窄，主要原因是上年同期基数走低。
陈波说，9月PPI降幅大幅收窄，“说明政府反内卷从供给侧这边可能产生了一些效果，但需要有更多月份的数据来确认”。
他也说，如果中国政府继续在供给侧方面反内卷，限制低价竞争，允许企业关停、退市或兼并，进行产能优化，PPI的降幅就可以继续收窄，未来甚至转正。
